Акционерный капитал

Как уже обсуждалось ранее, спонсоры обычно являются основными подписчиками на акционерный капитал в специальной проектной компании. Им необходимо гарантировать наличие средств для вложения акционерного капитала в ценные бумаги до и во время стадии строительства, хотя в долгосрочной перспективе предполагается, что это, по крайней мере, частично будет компенсировано за счет доходов, которые спонсоры получают от их договорных соглашений со специальной проектной компанией.

Необходимо также рассматривать возможность спонсоров продать все или часть своих вложений в акционерный капитал другим акционерам и способы, которыми этого можно достичь.

Другие формы поддержки

Кроме предоставления исходного акционерного капитала, от спонсоров может потребоваться дополнительная поддержка, в том числе:

• Гарантия завершения – От спонсоров может потребоваться гарантия для SPV в том, что проект будет завершен вовремя, или же гарантия выплаты коммерческого долга на стадии строительных работ. Коммерческие банки могут потребовать какие-либо гарантии, чтобы поддерживаться аккредитивом.

• Недофинансирование – В случае недостаточного финансирования от спонсоров может потребоваться подписка на новые акции SPV, в основном это происходит, когда затраты на полное завершение проектного объекта превышают количество начального акционерного капитала и кредита вместе взятых.
• Гарантия цены – Спонсоры, в случае необходимости, должны будут возместить недостачу между рыночной ценой продукта SPV и предполагаемой ценой, на которую был рассчитан анализ экономических показателей проекта.
• Письма дополнения/письма подтверждения – Спонсорам необходимо решить насколько они готовы принять на себя юридически обязательные обязательства, что касается непрерывного права собственности на SPV и обеспечения ресурсами, или же они хотят только подтвердить свои намерения, но не принимать на себя ответственности в случае их невыполнения. Согласно английскому праву, соответствующие для этого документы: в первом случае - письмо дополнение, во втором – письмо подтверждение (которое не содержит связывающие обязательства).

[1] BOT – Build, operate and transfer projects – «Строительство-эксплуатация-передача»

[2] SPV – Special-purpose vehicle – Специальная проектная кампания